Vol.266 一次性搞懂ETF

More from 商业就是这样

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   E16 · 5 Aug 2026 · 50 min

   Vol.269 小历史 | “不要怕，是技术性调整”

   股票市场就像潮水，有涨有落、盈亏同源。但身处股市中的投资者，还是时常会忽视这一点，即使前面有无数次规模不同的股灾经验作为参考。 本期“小历史”栏目，我们选择回顾1973年的香港股灾，看过港剧《大时代》的朋友们应该对这部分故事并不陌生。但我们想要把它与1972年底的另一宗商界大事，就是香港置地收购牛奶公司结合在一起，来看看当年的香港市场对于投机是多么狂热，过程又是多么精彩。 本期节目的制作大量引用了香港《南华早报》及新加坡《海峡时报》披露的1970年代恒指及个股数据。 建议收听过程中参考shownotes中的图表，可获得更好体验。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 00:33 从经典港剧《大时代》说开去 03:36 每天一杯奶，强壮香港人？ 06:31 牛奶公司从乳制品到零售的扩张 07:16 “洋行之王”怡和 10:36 香港置地眼中的中环地带 14:42 从新西兰医院奔回香港的牛奶公司董事 19:51 “荒山野岭只能长出青草，而不会生长盈利” 24:50 《南华早报》或成舆论战最大赢家？ 27:03 成色不足的“白衣骑士”华懋 31:02 牛奶公司受困于弱势的股东和董事会结构 35:54 “置地饮牛奶”案如何影响1973年香港股市 41:09 1970年代初，四大交易所并立的香港股市 44:20 置地股票在恒指暴涨暴跌节奏中的表现 47:16…

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   E17 · 29 Jul 2026 · 50 min

   Vol.268 两个劳斯莱斯

   为什么飞机发动机上也能看到豪华汽车品牌劳斯莱斯的标志？因为它们原本就是一家公司的业务。但在1971年，劳斯莱斯被拆分成两家公司。这是商业史上经典的失败案例，但同时，它也与冷战时期的重大历史时刻，紧密纠缠在一起。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 资料整理 | 薛玉芳 | 时间轴 | 04:58“死得其所”的罗尔斯 08:46 最终拆开劳斯莱斯的一台发动机 12:07 拿不到美国订单，就可能永远被挡在民航时代之外 17:14 拿下洛克希德的合同，是一场“惨胜” 20:33 两个冒险的新技术（附带飞机发动机入门科普） 26:54 被合同逼入绝境 30:40 洛克希德的救助法案差点没通过 33:08 合同可以切分责任，但风险没法转移 43:37 深远余波：洛克希德事件 49:04 回过头看，RB211只延期了一年多 | 延伸资料 | Peter Pugh - Rolls-Royce The Magic of a Name: The First Forty Years of Britain’s Most Prestigious Company 英国皇家航空学会 - Funding British Civil Aerospace Projects: the Politics of Launch Aid 英国议会 Hansard - Rolls-Royce (Launching…

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   E18 · 26 Jul 2026 · 59 min

   Vol.267 如何现场看世界杯并大亏一笔 feat.鹰眼时间

   这是2026年世界杯特辑的最后一期，我们从一个容易被屏幕和网络忽视的角度观察这个全球顶级赛事。 “世界杯像一座主题乐园，进场以后停留的每一分钟都可能产生新消费。”这是《鹰眼时间》的主播特特非对刚刚过去的2026世界杯的观察。特特非有丰富的国际大型体育赛事观赛经历，在他看来，这次世界杯最大的不同就在于现场活动充满了浓厚的商业气味——在洛杉矶，一瓶啤酒19.5美元，踢野球75美元、停车一次200美元。他能够明确感觉到，举办城市在前所未有地努力赚钱。这背后有FIFA和举办城市之间怎样的博弈？美式体育商业会对世界杯产生怎样深远的影响？ | 主播 | 肖文杰 | 嘉宾 | 特特非，《鹰眼时间》 主播 | 时间轴 | 02:00 一瓶啤酒19.5美元，踢野球75美元、停车一次200美元 07:52 “第一届某种程度上属于城市的世界杯” 10:45 举办城市委员会更像一个由政府、体育和商业机构共同组成的临时项目公司 16:39 一座举办城市的成本接近3亿美元 25:29 美国人教会了国际足联如何卖票，门票权益却逐渐被国际足联全部收回 30:14 城市终于可以自己招商 35:26 几百万美元的赞助包买到了什么？“官方黄牛”、贵宾接待和球迷节展位 37:21 世界杯像一座主题乐园，进场以后停留的每一分钟都可能产生新消费 41:46 特特非亲历世界杯门票转售市场：如何一步步亏掉900美元…

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   E20 · 19 Jul 2026 · 41 min

   城市就是这样21｜ 十堰：一座因汽车而起、又不甘被汽车“抛下”的城市

   如果一座城市本来就是为一家汽车厂而建，那么当这家企业把总部搬走，它还剩下什么？ 十堰可能是中国历史上最“彻底”的一座汽车城：1969年，二汽落脚鄂西北的山沟，工厂、家属院乃至城市本身都围着造车生长；最风光的时候，它撑起了全国汽车工业相当大的份额。而倚靠这一绝对的支柱产业，十堰也从一个村镇变成一座数百万人口的大城市。但随着乘用车和新能源车的浪潮，东风总部迁往武汉，十堰留下的却是显得不那么时髦的卡车。 从产业和中国城市发展的叙事上，十堰似乎都是被抛下的一个。但对于这座城市以及身处其中的人来说，生活还要继续、发展还要继续。这座城市并没有停在旧工业时代。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 嘉宾 | 沈从乐，第一财经城市研究所主编 | 时间轴 | 05:25 两种汽车城：一种因汽车而生，另一种只是把汽车当作支柱产业 09:34 汽车工业产值曾占十堰 GDP 的六七成，如今仍约占三分之一 14:37 二汽为何选在鄂西北的山沟？三线建设的历史 16:10 十堰是一座比深圳只早十来年的移民城市 17:42 十堰的高光其实不到二十年 21:38 东风的离开是一种必然 22:20 山地里的24座工厂、来自全国的口音，以及“企业办社会”的东风家属院 25:09 2003年东风总部迁往武汉，十堰争取留下了一套完整的商用车产业 27:48 商用车的景气度为什么紧跟基建、房地产和宏观经济 29:40…

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   E21 · 15 Jul 2026 · 41 min

   Vol.265 跨越50年的美国版本之子

   “一个人的命运当然要靠自己的奋斗，但也要考虑历史的进程。”几乎所有的成功人士可能都会对这句话感同身受。但个人奋斗与历史进程的结合，究竟能产生多大的财富效应和影响力，这个纪录还在不断被刷新。 在过去的五十年里，美国社会见证了一对富豪父子的诞生：从软件服务起家、又在好莱坞打出名气，最终成为现任美国总统的座上宾。依靠上市公司、野心并购和天价合约，Larry和David Ellison父子不仅实现了惊人的财富增长，也将美国的科技与媒体产业深刻绑定在一起。 本期节目，我们就来聊聊这两位“美国版本之子”是如何实现这一切的。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 01:43 埃里森父子所掌控的美国企业生态 06:34 从Version 2开始的Oracle 13:11 数据库为何能让Larry Ellison暴富 14:55 从飞行电影起步的富二代明星梦 19:17 天舞公司终于等来《壮志凌云2：独行侠》 26:57 大选周期里最大的单笔政治注资之一 29:43 投资特朗普后，在多个方向上收获回报 38:17 从技术杠杆、财富杠杆到政治杠杆 | 延伸资料 | Vol.238 反垄断猛如虎，奈飞还要买买买 Reuters-Oracle's stake in TikTok US joint venture is worth roughly $2 billion, filing shows…

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   E22 · 12 Jul 2026 · 12 min

   商业小样45 | 厄尔尼诺越大，鱼越贵

   气候变化对于人类生活的影响有时候是直接的，比如热浪和洪水；有时候则是隐秘的，比如通过“大鱼吃小鱼”的食物链，从最小的鱼开始、慢慢传导到你的餐桌选择。本期节目，我们就来聊一种厄尔尼诺影响之下的小鱼问题。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 延伸资料 | Bloomberg-The World Has an Anchovy Problem IFFO-Case study: Peruvian Anchovy - Why feed, not food? How is fish feed pricing being reshaped by marine ingredient scarcity and quota-driven supply volatility? Wikipedia-1972 Peruvian anchoveta crisis | 后期制作 | 秋秋 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

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   E1 · 7 Oct 2026 · 1 hr

   城市就是这样22｜中国的“中位数城市”是哪座？

   第一次见面，我们就知道会和余师傅（David Fishman）录不止一期播客。他在上海工作15年，从事能源咨询工作。他的业务兴趣是研究中国城市的冷知识：为什么有的叫河、有的叫江、有的叫水、有的叫川；为什么会有省直管县；又比如，哪个城市是中国的“中位数城市”？ David基于新一线城市的公开数据，找到了这座城市，并且真的去调研。他把自己的好奇和研究结果写成博客，这个专栏名叫“摸着石头过河”。 | 主播 | 肖文杰、沈从乐 | 嘉宾 | David Fishman，The Lantau Group 首席顾问 | 时间轴 | 02:15 一个住在上海的外国人，怎么就开始研究中国城市 06:15 熟悉上海，不等于熟悉中国 10:40 基于新一线数据的探访之旅 12:23 “中位数城市”临汾的生活状态 15:13 破题问题：现在大家都过上好日子了吗？ 17:57 只因“石狮市”三个字，就去了一趟服装城 23:38 “有了这份前台工作，让我不用离乡，安心刷手机” 29:10 观察中国城市经常容易忽视时间维度 32:45 “它不是一个鬼城，它是一个还没有人的城” 35:59 湖北的三个直管县是仙桃、潜江和（我们没想起来的）天门 40:55 查城市细节，可以从镇和县的公众号入手 44:52 各地五年规划里，最常被提及的是哪个行业 47:33 充分了解中国城市的数据之后，反而不敢说哪里能代表中国…

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   E2 · 27 Sep 2026 · 9 min

   假期通知兼谈本台为什么要做视频播客

   访谈形式的视频播客，《商业就是这样》已经做了三期，但还没完整说明我们对“视频播客”的看法，以及我们要做什么样的视频播客，顺带一些对热议话题的指指点点。 还剧透了节后的节目安排。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 延伸资料 | Vol.262 去西班牙买足球俱乐部，一场荒诞的商业冒险 Vol.272 2026年了，怎么还有人要做中国版Airbnb？ Vol.276 做月嫂育儿嫂的姐姐，都有故事 | 后期制作 | 刘大哭 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

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   E3 · 23 Sep 2026 · 1 hr 53 min

   Vol.276 做月嫂育儿嫂的姐姐，都有故事

   英语里有一句俗语，it takes a village to raise a child。意思就是养育需要整个社会的支持。这个理念落到中国城市的实际中，其实并不那么田园牧歌。在现有的产假制度，以及社会的幼儿养育服务基础下，一个城市里的双职工夫妻，想要仅靠自己的时间和精力承担起养育孩子的大部分工作，很难。 他们往往需要依靠父母的支持，或是购买购买服务，很多时候是两者兼有。 所谓购买服务，其实就是请阿姨。阿姨其实是一个非常有中国特色和时代特色的名词。一些在中国工作的外国人，都会直接把它翻译成拼音“ayi”。这说明他们觉得这个概念无法直接用nanny等单词指代（类似的例子还有guanxi）。 从商业的角度看，为城市家庭寻找合适的阿姨，是一件极其刚需，又极难做好的事情。因为它缺乏公共领域的共识、知识和信任体系。每个人的决策都充满了偶然。因为这是一门人的因素极高的生意，也因此充满故事。 本期的嘉宾仪婷巧合之下走入家政顾问行业。用她的话说，这个过程让她与此前从未有交集的人建立了联系，也让她对中国城市家庭有了新的认知。 | 主播 | 肖文杰 | 嘉宾 | 朱仪婷，家政服务经理人，三嫂行业创业者 | 时间轴 | 04:01 家政有两类生意，一类对人，一类对物 07:17 既然有那么多互联网平台，为什么还需要家政顾问这个“中间商” 09:09 家政博主，面向潜在阿姨的marketing…

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    E4 · 20 Sep 2026 · 15 min

    商业小样50 | 都在讨论家务机器人，不如关心到底有什么家务

    在人形机器人和具身智能的浪潮中，人们往往会想象一个美好的未来：一个像超能陆战队里大白一样的全能机器人，帮我解决家中所有家务。但实际情况中，一个专精的、能真实解决场景问题的产品， 可能 才是 当下 符合真实 家务需求 的。 扫地机器人就是 这样一个产品 ， 它已经成功进入数以亿计的家庭 。但一个成熟的产品，也同样会面临一个挑战：激烈的市场竞争。本期的主角科沃斯，在众多不同的新场景，洞悉用户痛点，演进自己的特长，这为它带来了第二增长曲线。 感谢科沃斯对本期节目的支持。 科沃斯是中国领先的多品类家用服务机器人品牌，已在服务机器人领域扎根了26年，连续11年稳居国内线上扫地机器人销售额头部 * ，产品去到全球150多个国家和地区，拥有超过1200项全球专利。从一台扫地机器人起步，科沃斯现在已经走进了更多生活场景，推出了专精于窗户、院子、泳池场景的清洁机器人。科沃斯始终致力让机器人在每一个场景，每一个问题，为人清空琐碎，让生活的每一刻都“无难事”。 科沃斯为《商业就是这样》的听友提供了购买福利。听友若在淘宝和京东购买X12S PRO，下单备注【商业就是这样】，即可额外加赠抗菌滚筒拖布一个。祝大家早日实现光脚自由！ *数据来源：北京奥维云网大数据科技股份有限公司；统计时间：2015年-2025年；统计范围：中国扫地机器人市场全渠道(线上、线下)监测数据 | 主播 | 肖文杰、约小亚 |…

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