商业小样42 | SpaceX撑大市值的关键一步

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   E27 · 24 Jun 2026 · 2 hr 3 min

   Vol.262 去西班牙买足球俱乐部，一场荒诞的商业冒险

   这是《商业就是这样》2026年世界杯特辑的第一期。 世界杯开赛前一个多月，央视和国际足联关于转播权的讨价还价一度演变成一场错位的辩护，许多与央视并无利益关系的普通人在社交媒体上为“不买世界杯版权”寻找理由——时间差、比如扩军了比赛不好看——而最常见的一个理由是：中国队又没进世界杯。 这个理由一方面体现了一部分中国人对体育的工具化认知；另一方面也泛起了一阵熟悉的酸楚：中国男足至今只去过一次世界杯。 于是话题又滑向了那个经典的问题：中国男足为什么不行。对此一个常见的解题思路是，中国国内的足球环境，竞争太弱，球员得不到成长，应该多去留洋。一位如今已经入狱的前国脚曾经说：如果80%的国足运动员都在欧洲踢球，那中国男足才能和日韩等亚洲强队抗衡。 而今天的嘉宾李翔，就曾深度参与过足球留洋这项事业，并且参与的方式极具时代特色：他直接买了一支西班牙的职业足球俱乐部，并希望把把中国球员运作到那里去踢球。 10年后，这项投资几乎血本无归。李翔和唐晖在自己的播客《足球纸牌屋》里录了一个付费专辑，回忆这段商业冒险。他对整个经历的评价是：炼狱。 欢迎在小红书、哔哩哔哩、视频号、抖音等平台搜索账号“商业就是这样”，收看本期的【视频版】。 | 嘉宾 | 李翔，《足球纸牌屋》主播 | 主播 | 肖文杰 | 时间轴 | 03:33 胡米利亚：一个2万人口的西班牙小村 04:57 从草根解说到动心买俱乐部…

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   E28 · 21 Jun 2026 · 12 min

   商业小样43 | AI时代，谁在给服务器“降温”

   本期节目，我们继续关注AI时代重要但不为人熟知的基础设施。大模型的竞争，很大程度上是算力的竞争，各大巨头正每年投入数千亿美元，掀起了数据中心的建设热潮。 但是数据中心并不是一块块GPU的堆叠，它更像是工厂，需要许多复杂系统的互相支持，才能真正运转起来。 这其中，冷却系统就是重要一环。随着服务器的运转功率密度持续提升，数据中心成了一个巨大的热源，如果不能有效冷却，那么轻则宕机，重则让整个中心崩溃。甚至整个冷却系统本身就是数据中心提升效率的重点之一。 而这一系统背后的经验累积，则来自一个与我们日常生活息息相关的行业——水处理。 感谢全球领先的水泵及水技术解决方案提供商格兰富，对本期节目的支持。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 延伸资料 | 格兰富亮相世界经济论坛：分享AI与数据中心的未来洞察 Google、ChatGPT的数据中心在用什么冷却方式？ | 后期制作 | 潘鑫 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]

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   E29 · 17 Jun 2026 · 40 min

   Vol.261 硬币经济学

   如今的各国货币几乎都是信用货币，针对“货币政策”的讨论也常会变为一些抽象的话题。很少有人再去关注具象的“货币”，甚至是纸币和硬币本身了。 就在这样的背景下，2025年11月，美国货币序列中面值最小的1美分硬币停产了。停产的原因很简单：每枚1美分硬币的成本达到了3.69美分，也就是说，如果作为商品，它是标准的赔钱货。最近10日元硬币也已经出现了类似的问题——因为含铜量高，它目前的单枚成本是10.4日元。 但货币毕竟不是普通的商品，1美分硬币的停产会造成一系列让人心烦的后果，比如找零困难所导致的社会不公平。这可能是在“无现金社会”理念流行的当下，很容易被忽略的一类问题。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 00:43 2020年代的1美分，还有购买力吗？ 04:03 移动支付/信用卡普及，所以不用现金了？ 09:30 美国特定人群和需求维持了现金的流通 13:26 找零找出去的1美分可能远多于消费者花出去的 16:54 中国内地和中国香港的硬币循环体系 22:28 像普通生意一样，看铸币的成本与损益 31:20 缺少零钱后的“就近取整”到底对谁更有利？ 35:06 1美分的停产，开始让同样亏损的5美分承压 | 延伸资料 | Vol.99 劣币真能驱逐良币吗？ Vol.212 都2025年了，金银怎么又成法定货币了？ US Mint-Penny FAQs US…

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   E30 · 14 Jun 2026 · 30 min

   城市就是这样20｜夜间经济是怎么被造出来的？

   近年来，“夜晚”成为中国各个城市增加商业活力的重要关注点，许多城市管理者制定了发展“夜经济”的规划。乍一听，这种规划可能会让人产生困惑：在夜晚吃饭、购物、运动、看演出，这些消费行为本身就存在，还需要从上至下的规划吗？ 的确，夜生活是城市居民自然生长的需求，但要让夜间的商业活动能够持续活跃、有序、照顾各方的需求，的确需要城市层面的综合规划和各方的充分参与。比如：外摆餐饮的扰民问题，是否有解？夜间消费场所的工作人员，他们的深夜生活如何得到保障？本期节目，我们就从技术角度来探讨这些问题。 感谢百威中国对本期节目的支持。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 嘉宾 | 沈从乐，新一线城市研究所主编 | 时间轴 | 01:00 “夜经济”这个概念来源于1970年代的英国 03:22 夜经济的三对关系 04:56 纽约的夜间办公室是干什么的？ 08:11 柏林的隔音基金 12:24 阿姆斯特丹缓解治安问题的办法：让夜店晚点关门？ 14:50 百威提出的“smart drinking” 18:10 上海定义了7种夜间经济形态 22:54 “i人”也需要适合自己的夜间生活 24:16 百威亚太高管：上海已经是中国夜经济水平最高的城市之一 | 后期制作 | 刘大哭 | 声音设计 | 刘大哭 | 收听方式 |…

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   E31 · 10 Jun 2026 · 1 hr 6 min

   Vol.260 库里签约李宁，一场冒险

   库里与李宁十年4亿美元的合作，大概率是2026年运动服饰行业最重要的新闻。前者是最近10年NBA最伟大的球星之一，他在38岁的职业生涯暮年，签下了一份顶级金额的代言合同，并且是与一家中国运动品牌。以上元素已经足够引人好奇，但如果考虑到2025年，库里刚刚与合作了13年的安德玛分道扬镳，并且在大半年的时间里迟迟未敲定新的合作品牌——整件事的戏剧性就更强了。 《商业就是这样》曾经讲述过费德勒与优衣库的合作，库里李宁的合作与它有诸多相似之处，但后者所处的球鞋市场本身，如今也正在格局重塑的阶段，这让我们更加好奇，这次合作是如何发生的，又将往何处去？ | 主播 | 肖文杰 | 嘉宾 | hualun，播客《翻转体育》 主播 | 时间轴 | 02:58 三个主角：库里、李宁和安德玛 04:50 库里签约安德玛是耐克史上最大失误之一 10:11 库里是安德玛最大的“贵人” 15:19 安德玛当时可能真的没准备好 23:13 错失克拉克，库里和安德玛分道扬镳的导火索 30:58 库里和李宁合作的三个特别之处 33:18 韦德之道和李宁的至暗时刻 38:14 金珍君，被低估的CEO 43:30 篮球鞋市场的“同心圆” 45:30 库里李宁与费德勒优衣库合作十分相似 48:34 库里对高尔夫十分认真 53:47 耐克和乔丹开创的球鞋生意，逻辑变了吗？ 59:18…

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   E33 · 4 Jun 2026 · 35 min

   Vol.259 猪周期变了

   如果要理解供需关系是如何在市场中此消彼长、互相影响的，中国市场的“猪周期”可能是一个特别经典且有效的案例—— 中国作为猪肉消费大国，猪肉的价格波动不仅影响大家的餐桌，也影响包括CPI在内的一系列重要经济指标。而每隔三到五年，中国的猪肉价格就会出现一轮上下波动，从几十块到十几块、再回到几十块。 但就在过去几年里，传统的“猪周期”节奏似乎失效了，猪肉变得很便宜、甚至是一直很便宜。猪周期为什么变了？我们找到的答案，实际上是整个产业发展的一系列深刻变化。 本期节目由元祖雪龙粽赞助播出。 冰凉出众，元祖雪龙粽！ 以冰淇淋+粽子的经典形态，结合新口味，为这个端午带来高颜值的清凉仪式感。 「元祖雪龙粽」专为夏日轻盈而来，外层包裹绵密慕斯外皮，冰爽细腻、入口即化；冰激凌内馅甄选新西兰牧场奶源，奶香纯正醇厚。四重风味内馅颗粒——马达加斯加香草籽邂逅澳洲夏威夷果、鲜牛奶融合加州开心果果碎、温柔细腻的奶香米布丁，以及清冽薄荷碰撞醇厚巧克力。让每一次品尝都像拆礼物。 6月2日-6月6日，元祖食品端午全系列产品会员专享88折。 点击 购买链接 ，让这个端午冰凉出众！ | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 02:38 不到5块钱，吃上一斤肉 05:25 传统猪周期的基本循环 09:40 改变价格上限的非洲猪瘟 12:31 行业上行期的“养猪上楼”奇观 18:19 头部猪企靠融资坚持亏损养猪…

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   E34 · 31 May 2026 · 7 min

   商业小样41 | ZARA创始人，竟然还是全球“最大地主”

   ZARA母公司Inditex是全球最大的快时尚集团之一，它的创始人Amancio Ortega如今已经90岁高龄。这位老人家还有另一个身份：全球最大的私人房地产投资人。过去25年里，他通过一个控股公司，持续不断地在全球13个国家或地区购买房地产，这些资产如今的价值超过250亿美元。这可能是过去25年里，全世界最安静、也最高效的财富机器之一。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 延伸资料 | Forbes-Zara’s Billionaire Cofounder Is Now The World’s Richest Real Estate Baron Vol.29 ZARA在中国失败了吗？ | 后期制 作 | 秋秋 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]

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   E35 · 27 May 2026 · 36 min

   Vol.258 为什么到处都是泰兰尼斯的广告？

   奢侈品、时装、汽车、苹果——对于什么样的品牌会在大城市的黄金地段投放户外广告，我们脑海里多少有个刻板印象。童鞋品牌泰兰尼斯肯定不在那个范围里。 这也是为什么，当这个品牌的“稳跑鞋”广告席卷各大城市曝光度最高的户外广告位时，才会引起那么多关注。它是谁？它哪儿来那么多钱？为什么选择户外广告？为什么如此铺天盖地？ 为了解答这些疑问，我们回顾泰兰尼斯的成长历程、分析户外广告行业的现状，并且直接采访了泰兰尼斯的创始人。他对此的回答很反直觉：户外广告，并不是泰兰尼斯的投放重心。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 00:47 会投黄金户外点位的那类品牌 05:33 童鞋的机会：不是缩小版的成人鞋 08:27 商场的亲子层为什么都在三楼 10:16 泰兰尼斯真正重要的广告渠道：分众 16:48 此轮户外投放的触发因素：天猫超品日 24:24 户外广告低迷的景气 27:45 买一送一，买一送多 30:59 泰兰尼斯的门店导购水平匹配不了它的广告声势 33:01 这一次的争议广告语背后的问题 | 延伸资料 | 第一财经YiMagazine - 为什么到处都是泰兰尼斯的广告牌？ 零售商业评论 - 年销30亿，门店1000+，泰兰尼斯靠什么实现高端突围？ 北京户外广告北京东三环京信大厦LED大屏广告价格 | 后期制作 | 潘鑫 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 |…

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   E36 · 24 May 2026 · 1 hr 1 min

   城市就是这样19｜沈从乐：新一线“坦白局”

   沈从乐从事中国城市的数据研究已经超过10年。她也多次在“城市就是这样”栏目分享对中国城市的案例观察。本期节目，观察对象变成了“新一线城市研究所”自己。“新一线”这个概念最早是如何被《第一财经周刊》创造的？最早这个报道品牌的形态是什么样的？为什么开始做数据分析？遭遇过什么样的挑战？现在为什么又要转型？本期节目，我们与沈从乐畅聊新一线团队的这十年。 同时，这也是《商业就是这样》首次视频播客的尝试。你可以在小红书、B站等平台收看本期节目的视频版。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 嘉宾 | 沈从乐，新一线城市研究所主编 | 时间轴 | 00:19 约老师不想露脸 03:50 咨询公司还是广告公司？ 07:43 沈从乐和肖文杰早期参与的新一线报道 11:42 最早的数据来自人肉爬虫 16:42 媒体做城市研究：到底凭什么？ 19:49 在BAT大战的年代，少数可以综合不同阵营数据的指数 25:51 政府眼中的“另类数据” 32:19 曾经的变现尝试：SaaS平台 36:58 为什么这条路走不通 42:35 重新找回对城市的触角灵敏度 49:10 什么时候聊一下东莞？ 58:11 产业向的话题是潜在方向 | 后期制作 | 刘大哭 | 声音设计 | 刘大哭 | 场地支持 | FUNES | 收听方式 |…

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    E37 · 20 May 2026 · 29 min

    Vol.257 为什么上证是“综指”、深证用“成指”？

    如何衡量某个证券市场的规模大小和成长速度？能够反映这一市场情况的指数，往往是最重要的参考依据之一。不过在中国内地，很多人都会忽略的一个冷知识是：沪市和深市实际上在用两套差异很大的指数策略，分别描绘自己的现状。 当“大盘”“两市”这样的说法已经变为约定俗成后，我们想回过头来重新研究一下：这种分野到底是怎么来的？是谁设计和修订了这两个中国最重要的“股市温度计”？以及，更好的指数设计，就天然地能够更好反映市场的情况吗？ | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 02:20 鸣谢本期节目灵感来源 03:07 综合指数到底是怎么反映“大盘”的? 11:05 基于投资者心理设计的深证成指 17:44 深证成指的“成分”修订 20:54 指数应该以交易所为核心来编制吗？ 27:34 沪市和深市的区别度越来越小 | 延伸资料 | 通俗解释-《大盘指数是什么》 上海证券交易所-股票数据全貌 深证成份指数历史全貌 国际金融报-《股市20年20事：沪深竞争 席卷全国的股市风暴》 半拿铁 | 商业沉浮录-No.125 � 中国股市历史钩沉：从上交所到深交所 夏斌：深交所一心和上交所争第一 夏斌-双循环战略与中国资本市场 商业小样12 | 道琼斯指数是怎么来的 21世纪经济报道-上证综指30年后大修改 Top chip stock concentration nears 50% of Kospi…