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Macro Review

Uma visão original sobre os fatos econômicos do Brasil e do mundo. Toda semana, a equipe econômica do C6 Bank, liderada por Felipe Salles, analisa os indicadores que ajudam a entender para onde vão o Brasil e a economia global. Ouça aqui reflexões sobre juros, inflação, PIB, dólar e tudo aquilo que

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Typical length: 16 min
Latest: 13 Oct 2026
Language: Portuguese

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13 Oct 2026 · 12 minNew

#233 | A queda do dólar no Brasil vai se sustentar?

Na semana passada, foi notável a valorização da moeda brasileira. A força do real fez o dólar cair mais de 4% e fechar a sexta-feira em R$ 4,99. Desta vez, o movimento refletiu mudanças nas perspectivas do mercado em relação à própria economia brasileira, e não o cenário externo, como muitas vezes acontece quando falamos de câmbio. Mas será que essa queda do dólar vai se sustentar? No minuto 05:25, a economista Claudia Moreno, do C6 Bank, também explica por que, apesar da queda recente, o dólar continua tão distante dos valores de alguns anos atrás. Será que um dia a moeda americana pode…

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5 Oct 2026 · 18 min
#232 | Os desafios da economia depois das eleições
Ao tomar posse em janeiro, o próximo presidente do Brasil encontrará uma economia que merece atenção. São muitos os desafios a serem superados: juros elevados, inflação que não caminha para o nível desejado, endividamento crescente do governo, produtividade estagnada e um mundo menos favorável. Por onde começar? Como lidar com os problemas da economia do país após as eleições? Entenda também: O que dizem os últimos dados de inflação e emprego nos EUA; Na Europa, preços sobem mais que o esperado. No minuto 09:51, Marina Valentini, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, traz um panorama…
28 Sep 2026 · 16 min
#231 | Como a IA já tem impactado a economia – e o que está por vir
Na semana passada, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, líderes das duas maiores economias do planeta, se encontraram – e um dos principais assuntos da conversa foi a Inteligência Artificial (IA). A presença da IA no diálogo entre as maiores economias do mundo dá a dimensão de sua importância. Ela já faz parte do nosso cotidiano, das decisões de investidores, dos planos das empresas e até da disputa global por poder. Os primeiros efeitos da tecnologia já começaram a aparecer na economia. Como a IA está mexendo com a inflação e o crescimento…
E230 · 21 Sep 2026 · 16 min
#230 | É o fim do corte de juros no Brasil?
O Banco Central do Brasil reduziu a Selic pela quinta vez seguida na semana passada. Com o novo corte de 0,25 ponto percentual, a taxa básica de juros passou de 14% para 13,75%. Entre os fatores que ajudaram a justificar a decisão, o BC destacou a melhora da inflação brasileira observada nos últimos meses. A continuidade da queda dos juros, no entanto, está sob análise. Enquanto isso, nos Estados Unidos, o Federal Reserve decidiu subir os juros pela primeira vez em mais de três anos. Já o Banco da Inglaterra deixou a porta aberta para uma alta das taxas no Reino Unido na próxima reunião. No…
14 Sep 2026 · 17 min
#229 | A inflação americana pede um freio
O Federal Reserve (Fed, o banco central americano) se reúne nesta semana para decidir os próximos passos dos juros nos Estados Unidos, com a inflação elevada e persistente no centro das atenções. Os principais índices de preços no país continuam mais de um ponto percentual acima da meta da autoridade, que é de 2%. Ou seja, ainda há um esforço relevante a ser feito para alcançar o “alvo”. Por que esse cenário preocupa? É hora de o Fed subir os juros e colocar um freio na inflação americana? No minuto 07:38, Felipe Mecchi, da equipe econômica do C6 Bank, analisa o que os membros do Fed têm…
8 Sep 2026 · 16 min
#228 | Existe risco de uma recessão no Brasil?
Não há motivos, por ora, para acender o alerta sobre o crescimento da economia brasileira. O PIB segue num ritmo próximo de 2% ao ano, como mostram os números do segundo trimestre divulgados pelo IBGE. Por outro lado, há de se reconhecer que existe, sim, uma desaceleração em curso, em especial quando o assunto é o consumo das famílias. Diante de um PIB que avança a um ritmo mais lento, cabe analisar: qual a chance de a economia perder temperatura a ponto de esfriar de vez? O risco de uma recessão no curto prazo é real? No minuto 07:13, a economista Claudia Moreno explica como a trajetória da…
31 Aug 2026 · 21 min
#227 | Por que os juros longos estão mais altos no mundo?
A notícia de que o Tesouro dos Estados Unidos irá ampliar a recompra de títulos públicos americanos (Treasuries) de longo prazo movimentou as conversas do mercado financeiro nas últimas semanas. A decisão foi interpretada como um sinal de incômodo das autoridades americanas com o nível dos juros de longo prazo nos EUA, que atingiram máximas em quase 20 anos. Mas esse movimento está longe de ser exclusivo dos EUA: os juros longos também têm subido em vários outros países, como Japão, Alemanha e Reino Unido. Por que o mercado tem exigido retornos maiores para financiar os governos? Estamos…
24 Aug 2026 · 16 min
#226 | O problema de uma dívida pública mais amarrada à Selic
Os juros altos são um dos grandes problemas enfrentados por famílias e empresas – e isso não é uma novidade. Mas a Selic elevada também tem sido uma dor de cabeça para a dívida pública. Até uma década atrás, boa parte da dívida brasileira era atrelada a uma taxa prefixada, definida no momento da emissão. Agora, quase metade do valor financiado tem como fator de correção a evolução da taxa Selic. Assim, quando os juros sobem, o custo da dívida do governo acompanha – como está acontecendo agora. Por que o perfil da dívida pública mudou? E o que isso significa para a economia como um todo? No…
17 Aug 2026 · 15 min
#225 | Economia brasileira não esfriou – só parou de esquentar
Os números mais recentes de atividade econômica divulgados pelas pesquisas setoriais do IBGE podem suscitar dúvidas sobre o ritmo da economia brasileira . À primeira vista, pode parecer que o Brasil esfriou . Uma análise mais detalhada dos números sugere que, sim, o crescimento está diminuindo aos poucos , mas a economia não está em uma situação ruim. É como uma panela que esteve em fogo alto por muito tempo e, agora, está apenas mantendo a temperatura quente . O que isso significa para famílias e empresas ? E o que esperar para o PIB daqui em diante? No minuto 06:18, a economista Claudia…
10 Aug 2026 · 16 min
#224 | Ainda há espaço para mais cortes de juros no Brasil?
Os juros brasileiros caíram novamente. Na última quarta-feira (5), o Banco Central decidiu cortar a taxa Selic pela quarta vez no ano, para 14%, conforme era esperado. As atenções do mercado estavam mais voltadas ao comunicado que acompanhou a decisão, em busca de pistas sobre os próximos passos do Comitê de Política Monetária (Copom). Afinal, ainda há espaço para continuar reduzindo a Selic ou é hora de uma pausa? Qual caminho permitirá ao BC trazer a inflação de volta à meta? No minuto 06:04, a economista Claudia Moreno também explica, por que, apesar dos últimos cortes de juros, a Selic…
4 Aug 2026 · 43 min
Especial ‘Visão Global’ | A corrida da IA e as perspectivas para os mercados
O Visão Global é um encontro periódico que o C6 Bank promove com o J.P. Morgan Asset Management para discutir o que mexe com a economia global e os mercados. Na edição de 4/8, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, conversa com Bianca Alvarenga, coordenadora de conteúdo de economia e investimentos do C6 Bank, sobre um dos temas mais discutidos do momento: a Inteligência Artificial (IA). Ainda vale a pena investir em IA? Onde estão hoje as principais oportunidades relacionadas a essa transformação? Ao longo do episódio, elas discutem as…
3 Aug 2026 · 19 min
#223 | Quando virá o remédio do Fed para a inflação?
Mais uma vez, o comunicado publicado após a reunião do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) foi sucinto. Essa tem sido a marca de Kevin Warsh, nomeado presidente do Fed há dois meses. Foram dois recados principais passados pela autoridade na semana passada: sim, a inflação americana está alta e, sim, o Fedpromete levar os preços para a meta de 2%. Mas não está claro, ainda, qual será o caminho percorrido para solucionar o problema. Nesse contexto, o que esperar dos juros e inflação nos EUA? No minuto 05:32, Marina Valentini, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, também…
27 Jul 2026 · 17 min
#222 | O custo das tarifas para as exportações e a economia brasileira
As novas tarifas comerciais anunciadas pelos Estados Unidos sobre as importações brasileiras já estão em vigor. Além da taxa de 25%, que começou a valer na quarta-feira (22), outra cobrança, de 12,5%, foi confirmada no dia seguinte e passou a ser aplicada já na semana passada. Na prática, essas tarifas tornam os produtos brasileiros mais caros para compradores americanos, o que pode reduzir as vendas do Brasil para os EUA. Mas qual deve ser a dimensão desse impacto para o nosso país? Quais setores tendem a sentir mais os efeitos? E o que tudo isso significa para a economia brasileira? No…
20 Jul 2026 · 14 min
#221 | Impasse na guerra reacende alerta sobre preço do petróleo
Tão frágil quanto o acordo de paz firmado entre Estados Unidos e Irã, a confiança de que a crise no mercado de petróleo estava caminhando para uma breve solução desapareceu nas últimas semanas. Os dois países voltaram a trocar ataques e o Estreito de Ormuz foi novamente bloqueado, ressuscitando as dúvidas sobre o fornecimento global de combustíveis e outros produtos. Como um novo impasse na guerra no Oriente Médio pode afetar os preços mundo afora? Existe risco de desabastecimento? No minuto 06:45, a economista Claudia Rodrigues também explica como os principais países produtores de petróleo…
13 Jul 2026 · 14 min
#220 | O vai e vem da inflação brasileira, e os desafios que persistem
A inflação brasileira ficou muito abaixo do esperado em junho. Depois de meses de aceleração, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) recuou de 4,7% para 4,6% em 12 meses. A boa notícia do último mês, no entanto, não significa que a inflação no Brasil esteja, enfim, voltando aos trilhos. As pressões mais persistentes sobre os preços continuam presentes. O que esperar do IPCA nos próximos meses? No minuto 06:00, a economista Claudia Moreno, do C6 Bank, aprofunda a discussão explicando conceitos como PIB potencial e hiato do produto. Entenda também: Tensões no Oriente Médio voltam a…
6 Jul 2026 · 13 min
#219 | Petróleo em queda: alívio para a inflação?
O petróleo voltou a ser negociado nos níveis anteriores à guerra no Oriente Médio. Depois de chegar perto de US$ 120 durante o conflito, o barril do tipo Brent (referência internacional) caiu para quase US$ 70 nos últimos dias. O principal motivo foi o acordo de paz temporário firmado entre os Estados Unidos e o Irã, que permitiu a retomada do fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz – rota por onde passa cerca de 20% do petróleo comercializado no mundo. Mas isso significa que a alta dos combustíveis ficou para trás? O que muda para a inflação e os juros globais daqui em diante? No minuto…
29 Jun 2026 · 17 min
#218 | Um dólar mais forte no horizonte
Depois de tocar a menor cotação em mais de dois anos, o dólar voltou a ganhar força nas últimas semanas e encerrou a sexta-feira aos R$ 5,17. Entre os fatores que mudaram os ventos do câmbio estão a perspectiva de juros mais altos nos Estados Unidos e as preocupações com a situação das contas públicas no Brasil. Será que a fase de dólar abaixo de R$ 5 ficou para trás? Entenda também: Novas perspectivas para a Selic; Inflação americana cada vez mais longe da meta. No minuto 09:00, Marina Valentini, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, traz um panorama do que tem movimentado os…
22 Jun 2026 · 15 min
#217 | A Selic vai continuar a cair ou o ciclo de cortes acabou?
O Banco Central decidiu reduzir os juros brasileiros pela terceira vez seguida na semana passada. Novamente, o corte foi de 0,25 ponto percentual, levando a taxa Selic para 14,25%. Apesar da flexibilização, o Comitê de Política Monetária (Copom) reconheceu os desafios do cenário econômico atual e se mostrou mais preocupado com os riscos para a inflação. Quais serão os próximos passos do Copom, afinal? Será que o ciclo de cortes da Selic chegou ao fim? No minuto 07:31, a economista Claudia Moreno, do C6 Bank, também explica como o rumo dos juros nos Estados Unidos pode influenciar as decisões…
15 Jun 2026 · 17 min
#216 | Nos EUA, a ameaça da inflação e dos juros mais altos
A maré dos juros americanos mudou totalmente desde o começo do ano. No começo de 2026, analistas de mercado esperavam por um ciclo de cortes nas taxas dos EUA. Depois, a expectativa mudou para estabilidade, e, mais recentemente, os cálculos passaram a incorporar uma alta nos juros. Os analistas estão de olho em dois aspectos que sugerem que o aperto pode ser inevitável: primeiro, o emprego voltou a aquecer e, segundo, a inflação bateu o maior nível em três anos. Quando e como o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) pode agir para conter a inflação? No minuto 07:06, a economista…
8 Jun 2026 · 14 min
#215 | Europa vive mais uma vez o pesadelo da crise de energia
A Europa mal teve tempo de esquecer a última crise de energia que abalou sua economia. Quatro anos depois de ter seu fornecimento de petróleo e gás natural afetado pela guerra entre Rússia e Ucrânia, os europeus sentem agora as restrições de oferta provocadas pelo conflito no Oriente Médio. A nova crise de energia deve frear mais uma vez o crescimento econômico europeu? O que esperar da inflação e dos juros por lá? No minuto 06:05, Claudia Rodrigues, responsável pela cobertura internacional na equipe econômica do C6 Bank, explica como a guerra é um risco não só para a economia europeia, mas…
1 Jun 2026 · 20 min
#214 | O “filme e a foto” do PIB brasileiro
O PIB do Brasil cresceu 1,1% no 1º trimestre do ano. É um resultado ainda forte, mas que não reverte a trajetória de desaceleração gradual da economia brasileira causada pelos juros elevados. Com a Selic ainda perto do maior patamar da história, o crédito está sob aperto. No sentido contrário, algumas medidas de estímulo do governo buscam garantir uma demanda mais forte das famílias e empresas. Qual força vai prevalecer sobre o PIB – o aperto dos juros mais altos ou o impulso do governo ao consumo e investimentos? Entenda também: Mercado de trabalho aquecido é mais um desafio para inflação;…
25 May 2026 · 14 min
#213 | Queda nos estoques de petróleo preocupa o mundo
Os estoques globais de petróleo estão emitindo um sinal de alerta. Com a guerra no Irã prestes a completar três meses, especialistas se preocupam com a possibilidade de preços ainda mais elevados e, no pior dos casos, de desabastecimento. Apesar da expectativa por um acordo e das notícias recentes de que alguns navios conseguiram atravessar o Estreito de Ormuz – região entre o Irã e Omã por onde passam 20% da produção global de petróleo e gás –, a rota continua praticamente fechada, pressionando a oferta de energia mundo afora. Quais podem ser os próximos efeitos da guerra no Oriente Médio?…
18 May 2026 · 16 min
#212 | Carros elétricos, chips, baterias: uma nova era de exportações da China
As exportações da China somaram US$ 1,3 trilhão de janeiro a abril de 2026, uma alta de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. A venda para o exterior tem sido um dos grandes motores do PIB chinês, principalmente depois da crise do setor imobiliário. O próprio perfil das exportações mudou. De vendedora de produtos de menor valor agregado (brinquedos, vestuário, calçados), a China agora é grande fornecedora global de chips, baterias, carros elétricos e outros produtos industriais de ponta. O impulso às exportações e indústria serão capazes de sustentar o crescimento chinês no longo…
11 May 2026 · 15 min
#211 | Uma nova realidade no mercado de trabalho dos EUA
Os Estados Unidos criaram em média 48 mil vagas de emprego por mês no último trimestre. É menos do que a média dos últimos anos. O que parece ser um sinal de desaceleração do mercado de trabalho pode ser, na verdade, uma mudança na dinâmica do emprego americano. O menor fluxo de imigrantes no país e o envelhecimento da população nativa causaram uma redução na força de trabalho. Os efeitos já são vistos na menor geração de empregos e na dificuldade das empresas americanas de encontrar trabalhadores. Como a transformação do mercado de trabalho americano pode afetar as decisões do Federal…
4 May 2026 · 21 min
#210 | Selic diminui, mas dúvidas aumentam
O Banco Central decidiu continuar o ciclo de cortes de juros no Brasil e reduziu a taxa Selic para 14,5% na semana passada. O corte, de apenas 0,25 ponto percentual, era amplamente esperado pelo mercado – em um cenário em que a guerra no Oriente Médio eleva os riscos para a inflação e exige mais cautela da política monetária. Não por acaso, em outras economias, os bancos centrais decidiram esperar: Estados Unidos, zona do euro e Reino Unido mantiveram os juros inalterados diante das incertezas. Quais razões estão por trás da decisão do Brasil de seguir cortando juros nesse ambiente? E até…
27 Apr 2026 · 16 min
#209 | O que esperar do futuro chefe do banco central dos EUA
Considerado o maestro da economia global pela sua capacidade de influenciar os rumos do maior mercado financeiro do mundo, o banco central americano poderá ter um novo presidente em breve. O indicado ao cargo, Kevin Warsh, esteve no Senado americano na última semana para responder a perguntas sobre seu possível mandato. Ouvir o que diz o novo “chefe da orquestra” ajuda a entender para onde a política monetária da maior economia do mundo pode caminhar, em especial quando há apelos da Casa Branca por juros mais baixos nos EUA. Afinal, o que esperar do novo presidente do Fed? No minuto 06:31,…
S1 · E208 · 20 Apr 2026 · 15 min
#208 | Dólar abaixo de R$ 5 – o alívio vai durar?
O dólar voltou a cair e fechou abaixo de R$ 5 na semana passada. À primeira vista, parece contraditório. Em geral, guerras como a que está acontecendo no Oriente Médio aumentam a aversão ao risco – ou seja, deixam os investidores mais cautelosos – e tendem a fortalecer o dólar, visto como um ativo mais seguro. Ainda assim, foi nesse ambiente conturbado que a moeda americana atingiu o menor nível frente ao real em mais de dois anos. O que explica a queda recente do dólar no Brasil? E até onde ela pode ir? No minuto 06:09, Claudia Moreno, economista do C6 Bank, analisa o que tem tornado o…
13 Apr 2026 · 13 min
#207 | Os primeiros efeitos da guerra na inflação brasileira
Os efeitos da guerra no Oriente Médio já começam a aparecer na inflação do Brasil. O governo brasileiro tem anunciado uma série de medidas para tentar evitar que a alta nos preços do petróleo e de outros insumos chegue ao consumidor, mas, em março, esse impacto foi sentido – principalmente nos combustíveis. No fim das contas, em que medida o conflito deve pesar sobre a inflação brasileira? No minuto 07:00, Claudia Moreno, economista do C6 Bank, também analisa como a guerra pode limitar o ciclo de cortes da taxa Selic. Entenda, ainda, no episódio: Nos EUA, inflação elevada reforça as chances…
6 Apr 2026 · 16 min
#206 | A guerra vai desacelerar a economia global?
Depois de semanas de conflito, não é novidade que a guerra no Oriente Médio terá impactos relevantes sobre a inflação e os juros globais. Na semana passada, o petróleo tipo Brent (referência internacional) voltou a encostar nos US$ 120 por barril e fechou março com a maior alta mensal em três décadas – um reflexo da restrição de oferta causada pela guerra. Mas, se por um lado o efeito sobre preços e juros já parece inevitável, o impacto sobre o crescimento econômico dos países é mais incerto. Será que a guerra vai esfriar o PIB global? No minuto 06:22, Marina Valentini, estrategista do J.P.…
30 Mar 2026 · 15 min
#205 | Dólar ganha força com guerra no Irã
Depois de uma queda expressiva no último ano, o dólar voltou a ganhar fôlego em março, tanto no Brasil quanto no resto do mundo. O DXY – índice que compara a moeda americana a uma cesta de divisas de países desenvolvidos – subiu mais de 2% nos últimos 30 dias, após recuar quase 10% ao longo de 2025. Esse movimento de alta coincide com o início da guerra no Irã, que trouxe novos riscos para a inflação nos Estados Unidos e deve influenciar o rumo dos juros por lá. O que esperar do dólar daqui para frente? No minuto 06:02, Claudia Rodrigues, responsável pela cobertura internacional na equipe…

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