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Web3 101

by Web3 101 · Chinese · Business

《Web3 101》是一档探索区块链技术、商业与人文的行业播客，关注影响区块链发展的重大转折点。

New episodes: Every two weeks
Typical length: 1 hr 2 min
Latest: 8 Oct 2026
Language: Chinese

Latest episode

8 Oct 2026 · 55 min

E86｜关于股票代币化的奇经八脉三头六臂

股票代币化正在成为RWA市场最受关注的方向之一，各种股票代币让人眼花缭乱。但名称相似的股票代币，背后可能代表完全不同的法律权利：有的是登记在股东名册中的证券，有的是通过SPV包装的债权或衍生品，有的只能现金赎回，也有的试图实现与券商账户中真实股票的1:1转换。本期节目邀请Backpack首席合规官Can Sun，从美国股票持有制度讲起，摸透Securitize、Superstate、xStocks、Ondo、Robinhood与Backpack 等股票代币化玩家如何大显神通利用不同路径提供股票代币产品的脉络，讨论美国监管变化带来的影响、开放式DeFi与KYC为什么存在根本冲突，以及股票上链如何改善做市商的资金利用率。当股票、国债、原生加密资产和衍生品进入同一套链上金融基础设施，未来的全球交易平台会不会变成可以交易一切的新型券商？【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】 Can Sun，Backpack首席合规官【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。Web3和区块链的世界里黑客、钓鱼横行，新手小白要保护资金，可以从使用安全的硬件钱包和App钱包开始。可以访问官网 onekey.so 购买最新发布的OneKey Pro 2硬件钱包；OneKey…

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S2 · 12 Sep 2026 · 58 min
E85｜用DeFi视角重看OpenRouter：推理大集市、模型与算力解耦、token订单流争夺战
被Stripe斥资70~80亿美元收购的OpenRouter是一个由来自Web3的团队创建的重要的AI基础设施。我们曾经在 E78期节目讨论过这家公司的来时路。本期节目试着转换一个不同于传统AI基础设施分析的视角：如果不把OpenRouter看成一个API聚合器，而是把它看成一个正在形成中的AI推理开放市场，会看到什么不同的东西？本期嘉宾Danning长期从事链上数据、DEX（去中心化交易所）、MEV（链上最大可获取价值）和市场结构研究，她从Web3世界的交易流、做市、路由、竞价和金融市场博弈经验出发，重新拆解了从GPU、算力、推理服务到Token的完整价值链。这场对话逐渐指向一个更大的问题：AI算力是否正在从基础设施，变成一种可以交易、定价、套利、对冲，甚至金融化的生产资料？【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】 Danning Sui，Pantera Capital研究总监【你将听到】 02:57 别把OpenRouter当成单纯的API聚合器，这是动态的算力交易市场 06:30 OpenRouter把模型和算力解耦了 07:49 Token正在成为算力的标准化商品，竞价市场出现 08:50 为什么OpenRouter的数据非常重要：它在提供罕见的AI推理价格发现机制 12:00 算力和推理，其实是两种不同的商品 13:14…
S2 · 26 Aug 2026 · 1 hr 9 min
E84｜用钱表达观点并交易一切：聊聊Hyperliquid生态进展及现实资产永续合约的未来
永续合约为什么会成为加密市场最重要的交易工具和最独特的金融创新？它又为什么能从BTC、ETH，扩展到黄金、原油、美股，甚至尚未上市公司的股权交易？ “我们这一代人，希望在任何时候用钱来表达对事物的观点，万事万物都可以被大宗商品化。” 本期节目我们邀请正在交易赛道创业的Mable，从Hyperliquid生态中现实资产放量崛起的现象讲起，讨论永续合约如何成为“交易一切”的基础设施，解释背后资金费率、预言机、价格护栏和Pre-IPO价格发现的运行逻辑。我们进一步探讨：这类产品未来机会何在，尤其是，当所有平台都能上线相似资产时，真正的护城河究竟是什么？答案可能不是交易对，而是用户入口、流动性和独立订单流。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】 Mable Jiang，Trasia联合创始人，播客《后浪》主理人【你将听到】 00:25 北极旅行、海上Starlink与新的创业项目Trasia 01:47 Trasia是什么？ 02:34 HIP-3如何把Hyperliquid变成“可以交易一切”的平台 05:30 拆解Hyperliquid三层生态结构 08:16 HIP-3的阶段性成绩：现实资产交易开始反客为主 09:11…
S2 · 14 Aug 2026 · 1 hr 1 min
E83｜关于比特币面临的量子威胁，我们需要了解的事
量子计算距离真正威胁比特币究竟还有多远？我们应该怎么办？Google Quantum AI团队今年发布的白皮书把这些问题推到了聚光灯下，成为密码学界和加密货币社区持续讨论的话题。本期播客邀请了两位密码学知识的长期普及者和比特币社区的深耕者，从CRQC（足以破解现实密码学的量子计算机）、Shor算法、长程攻击和短程攻击讲起，一路讨论到Q-Day来临之前的后量子密码学进展、220万枚比特币与一场无法回避的治理战争，以及比特币社区中冻结派、迁移派和捍卫比特币原生价值观的密码朋克之间的冲突，通过这些话题，一一讲解关于比特币和其他加密货币面临的量子威胁，我们需要了解的事。这是一期关于该话题系统且全面的知识普及节目，值得收藏。当然，会有大量信息超出一般听众的知识储备，两位嘉宾还为对话中提及的信息点提供了详尽的参考链接，也专门推荐了延申阅读资料，在shownotes中逐一列出。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】胡智威，YZi Labs投资总监，Bitcoiner Kurt Pan，密码学研究者，ZKPunk 【相关概念和名词解释】 E69｜比特币的软肋硅谷101关于量子计算机相关知识的介绍视频提前了解这些技术词汇有助于理解本期内容：量子比特（qubit），量子计算机的基本单元。与只能是0或1的经典比特不同，它可以处在两者的“叠加”状态。…
S2 · 11 Jul 2026 · 1 hr 11 min
E82｜聊聊超豪华联盟稳定币OUSD：不是杀死Circle，而是稳定币走出web3的希望
我们坐下来和稳定币话题的老朋友民道、郑迪一起聊了聊引发市场巨大关注的豪华稳定币联盟Open Standard和新的稳定币选手Open USD入场可能带来的涟漪效应：这可能算是稳定币行业自去年美国「天才法案」通过之后真正的里程碑事件； Circle的USDC、Tether的USDT在web3世界的领先优势并不会因此改变；联盟中的支付巨头Visa、Mastercard可能是打入内部的「木马」和不稳定因素；稳定币的未来在于走出web3、进入普通人生活，豪华联盟的真正推手Stripe此次「秀才造反」，成为全村的希望；稳定币的更大想象力，是成为从碳基世界到硅基世界的转换门。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】 00:30 引子：Open Standard和OUSD的豪华阵容和震撼效果 05:15 Libra回来了？还真不是！ 10:34 开放联盟借鉴了X402基金会经验 16:05 Stripe才是这个豪华联盟背后的真正推手 19:27 为什么Stripe比PayPal更可能成功 26:31 OUSD真正挑战谁？不是USDT / USDC，而是传统支付体系 35:07…
S2 · 24 Jun 2026 · 1 hr 17 min
E81｜微策略失策！我们和郑迪拆解了微策略卖币和失去市场信心之因，想了想Saylor的戏法如何玩下去
持有比特币总量4%以上的囤币大户微策略（Strategy，MSTR）一改常态开始卖币，帮其融资超百亿美元且充满争议的金融工具高息永续股STRC价格突然大幅下跌。这让我们不得不把目光再次投向Michael Saylor和他的微策略，公开讨论那个在市场上已经从小声低语到嗡嗡作响的问题：如果每一轮加密货币的熊市都有一个献祭的巨头或黑天鹅事件触发器，这一次，会不会是微策略？这是一期Web3 101和「苔藓之火」的串台节目，我们邀请了老朋友郑迪返场，细细拆解：一直坚持不出售比特币的微策略为什么开始卖币？为什么STRC价格大幅波动让市场恐慌？为何一次数额不大的可转债回购彻底改变了市场对微策略的信心？为何「每股含币量」这个故事，反而可能成为压力来源？微策略和Michael Saylor该怎么办？相关播客： E70｜微策略和DAT们的生死劫 E40｜比特币巨鲸微策略与它的资本游戏【主播】刘锋，Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑 Raymond，Mossfire Capital创始人，播客《苔藓之火》主播【嘉宾】郑迪，前沿科技投资人，方舟投资亚太资深顾问（知识星球：22136749）【你将听到】 01:33 引子：微策略再危！ 04:12 美股与宏观环境分化，比特币在当前利率环境下天然承压 09:51 Bitmine的Tom…
S2 · 1 Jun 2026 · 1 hr 2 min
E80｜聊聊Stripe、智能体商务与机器支付的下一场革命
这是一场正在我们眼皮底下发生、尚未被商业社会完全察觉的底层经济重构。我们从最近热度爆表的Stripe Sessions大会切入，深入探讨了由AI和稳定币共同催生的AI支付或智能体支付（Agentic Payment）革命——当AI不再仅仅是聊天机器人，而是变成可以自主决策、自主消费的经济体时，商业模式、SaaS订阅制以及底层支付逻辑将发生怎样的颠覆？Stripe又是如何凭借其开发者优先的基因，试图成为下一个时代的支付基座？【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【你将听到】 00:44 引子：为什么我们要聊聊Stripe？ 02:55 Stripe Sessions的震撼：AI与Web3的超级交汇点，支付基础设施在AI时代的变革前夜 04:03 智能体商业爆发已经出现「奇点时刻」 10:49 Agentic Commerce（AI辅助人类决策和购买）vs. Agentic Payment（智能体自主决策消费完成自动化业务） 15:22 Stripe联合创始人John Collison详谈智能体支付可见的落地用例，以及微支付为什么这次真的成立 20:05 如何让智能体支付成为可能：X402协议与MPP机器支付协议的作用与差异 31:54…
S2 · 22 May 2026 · 25 min
E79｜支付巨头Stripe和Paradigm孵化的支付公链Tempo终于开口，和我们详谈推动稳定币大规模采用的战略部署、行动计划，还有Agent支付的未来
这是备受瞩目却又非常低调的支付公链Tempo首次接受中文媒体采访，披露自己推动稳定币大规模采用、帮助成熟企业上链的业务规划、战略重点和行动手册。我们在刚刚结束的Stripe Sessions大会的现场，和Dan Romero聊了聊，听听这位明星去中心化社交网络Farcaster的创始人「叛逃」到大企业支付公链Tempo的心路历程，更重要的是，Stripe等支付巨头入场、稳定币和企业级支付应用正在迎来真正的大规模采的时刻，听他讲讲Tempo如何用极度务实主义将互联网和金融企业带上链。我们还讨论了Tempo面临的各种质疑，包括这条企业公链去中心化的进程、是否与以太坊竞争；当然，还有Tempo和Stripe主导的MPP协议（机器支付协议）与X402的竞争。这是我们关于Stripe Sessions大会系列报道的一部分。之后的节目，我们会继续详细讲讲在Stripe Sessions大会上看到的情况，探讨Agent经济和智能体支付的发展趋势。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】 Dan Romero，支付公链Tempo GTM负责人，Farcaster联合创始人【你将听到】 00:46 离开Farcaster加入Tempo，曾被视为一个理想主义时代的结束 02:38 含着金钥匙出生的Tempo 08:26…
S2 · 24 Apr 2026 · 58 min
E78｜深度拆解Hermes Agent和OpenRouter背后的Web3血缘，聊聊人才去了AI后Web3还有戏吗
Web3 101不是AI 101，但我们必须聊聊最近一些火热的AI产品（如OpenRouter、Hermes Agent）背后的Web3血缘。这是个例的巧合，还是加密原住民自带的基因优势？我们深度拆解Hermes Agent开发团队Nous Research和OpenRouter的前世今生，探寻Stability AI和加密矿企在AI算力战中的隐秘贡献，去理解两个极具冒险精神的行业之间，正在发生怎样的人才与思想交融。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】王超，科技投资人【你将听到】 00:21 Web3 101不是AI 101，但要聊聊最近热门AI产品背后的Web3血缘 03:07 Hermes Agent开发团队Nous Research的起源 05:52 Nous的CEO曾是归零MEV项目Eden Network的CTO 06:22 从捍卫用户主权的Hermes模型，到YaRN架构，再到成功挑战405B参数模型的微调 17:15 分布式训练框架DisTrO 24:05 爆火的智能体Hermes Agent之暗线：背后潜藏着分布式强化学习（RL）数据收集网络，未来极可能演变为去中心化数据市场 29:31…
S2 · 27 Mar 2026 · 53 min
E77｜再聊预测市场：争议与理想叙事破灭，它是真相发掘机、多巴胺赌场，也是下一代社交网络
「预测市场和博彩究竟有什么区别？」「V神理想中的公共物品为何注定沦为多巴胺赛场？」「既然内幕交易能逼出真相，那凭什么要禁止？」「做市商为何根本不敢给突发长尾事件定价？没有做市商补贴，预测市场流动性如何解决？」本期播客是去年8月份节目「说透Web3现象级应用：Polymarket之兴与预测市场之争」的延续，我们就预测市场出圈流行之后出现的一些标志性争议问题，进行了进一步讨论。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【嘉宾】 Leo Zhang，42.space 创始人【你将听到】 00:53 与嘉宾老友重聚，「加密货币现象的本质是什么」小册子值得再读一下 04:13 祛魅「真相机器」：华尔街的动机与散户的狂欢 06:31 「预测市场把极其复杂的衍生品和期权，简化成了散户看得懂、愿意玩的游戏。华尔街喜欢它，是因为需要不断寻找更庞大的猎物群体」 07:53 预测市场有用论被现实打脸，精英的理想国 vs 现实的多巴胺 10:03 学术派的肯定：美联储最新关于Kalshi的实证研究论文 ( 美联储研究论文 ) 12:35 斯坦福教授 Andrew Hall 质疑：真正有社会价值的合约交易量极低，但超级碗、明星八卦交易火爆 15:38 Vitalik…
S2 · 20 Mar 2026 · 1 hr 14 min
E76｜它在为比特币定价？聊聊贝莱德的金融帝国和 Web3 阳谋
让我们一起在 Web3 世界异常冷清的时候，全面了解一下传统金融巨头贝莱德（BlackRock），了解一下这家管理着 14 万亿美元资产的全球最大资产管理公司如何以前所未有的姿态深入 Crypto 世界，如何通过比特币 ETF 改变了比特币市场定价的格局，更在资产代币化和 RWA （真实世界资产）领域进行的大胆探索。本期节目我们将深度剖析贝莱德的崛起历史、技术底座「阿拉丁」系统，以及它如何成为连接传统金融与 Web3 的关键桥梁。最近，我们的伙伴团队「硅谷101视频」制造了一期视频节目（ Youtube传送门），介绍了贝莱德这样的传统金融公司在代币化领域的实践以及区块链技术可能对传统金融行业带来的影响，该视频节目获得了币安的赞助，但是因为币安的赞助，他们的视频节目收到了很多奇怪的评论。必须说明，本期播客节目为独立内容，未接受任何商业赞助 ——而我们制作本期播客的初衷非常简单：在传统金融与 Web3 融合这样的大趋势已然涌来之时，了解贝莱德这样的传统金融巨鳄和他们在前沿的实践，对 Web3 从业者和希望了解 Web3 新世界的朋友，非常必要。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【你将听到】 00:20 为何聊贝莱德：这是摸清传统金融与 Web3…
S2 · 14 Mar 2026 · 1 hr 8 min
E75｜OpenClaw 成为「系统级威胁」？和安全专家和训虾师聊聊龙虾安全养殖
当OpenClaw（龙虾）作为一个现象级的AI应用铺天盖地涌入大家的电脑，带来了巨大创新，也引发了关于安全性的广泛争议——很多人可能在不知道的情况下裸奔养虾。本期我们邀请到安全专家余弦与专业「训虾人」知县，深度拆解龙虾可能带来的风险以及防范这些风险的基本原则，并分享如何通过隔离、安全手册及管理工具来保护个人数据与系统安全。（本期嘉宾余弦作为知名白帽，非常注重个人隐私保护。为了避免声音特征数据泄露，应嘉宾的要求，节目中余弦的声音在后期进行了混音处理，特此说明。）【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】余弦，慢雾SlowMist创始人知县，Agent训练师，ClawPal & BotDrop builder，认知有县主播【你将听到】迷人的开放和让人恐怖的风险 02:01 现象级产品OpenClaw带来「系统级威胁」？ 04:05 认知断层：极大的授权和开放性挑战了过去多年建立的成熟安全防御体系 05:22 用户视角下的风险金字塔：从安装、交互、自动化操作到生态风险必须牢记的的极简安全准则 10:32 避免「病从口入」：外部输入（链接、文档、Skills）需极致谨慎；严格控网络访问 12:04 隔离！面对小时级迭代的硅基生命体，最强的防护是物理或逻辑隔离 17:56 永远「零信任」实战避坑指南 28:47…
S2 · 29 Jan 2026 · 1 hr 2 min
E74｜在金价屡创新高之时聊聊黄金稳定币（a.k.a. 链上黄金）
金价屡屡创下历史高点，让黄金成为光芒四射的投资选择。与此同时，与实体黄金锚定的「黄金稳定币」（a.k.a. 链上黄金），也从过去多年鲜有人问津的链上资产，成为了当今最炙手可热的 RWA （真实世界资产）类别。本期播客，我们探讨了「黄金稳定币」究竟是什么？其运作机制如何？为何这类资产出现爆发性增长？我们一一梳理了「黄金稳定币」整体市场的发展现状，也展望了未来的发展机遇。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】 Timz，DeFi 协议 Spark 核心贡献者【你将听到】 02:27 「黄金稳定币」这个说法不准确 04:06 链上黄金发行商阵营概览：「2+1」个核心玩家 11:20 为何爆发性增长：「链上黄金只是黄金整体市场大池子里的小池塘」 17:00 链上黄金机制细探：铸造、交易、赎回 22:31 Tether 的黄金布局：从金矿到金库 25:12 人们为什么选择持有黄金稳定币？ 35:41 链上黄金已经作为抵押物进入 DeFi 生态 38:09 针对机构的黄金稳定币借贷服务已经出现 39:03 小八卦：比特大陆已决裂的两位创始人在黄金稳定币业务展开竞争（Antalpha vs. Matrixport) 41:10 超额抵押稳定币的发展机会 51:51…
S2 · 19 Jan 2026 · 1 hr 5 min
E73｜作为思想家的彼得·蒂尔如何被Web3影响，又如何背叛Web3
新年第一期播客，我们梳理了彼得·蒂尔（Peter Thiel）的Founders Fund在Web3领域的投资版图——当然了，讨论Founders Fund和彼得·蒂尔的意义不是算他投资赚了多少钱，而是看他如何影响了硅谷和整个科技行业发展的底层哲学思想，影响了当今美国政治的走向。Web3的思想和人物对他产生深远的影响，而他亦对Web3世界的发展，带来强烈的反作用力。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【你将听到】 01:59 Consensus Hong Kong 2026 彼得·蒂尔/Founders Fund投Web3究竟怎么样？ 00:25 加密原生VC落寞，Founders Fund在Web3信号作用突显 04:08 捋一捋Founders Fund在crypto的投资情况 09:24 Founders Fund在比特币和以太坊的投资曾获利超18亿美元 12:01 区块链相关投资在Founders Fund整体投资中比重不大 14:13 RootData团队总结的Founders Fund加密投资特点看看彼得·蒂尔思想的转变和crypto给他的影响 16:26 彼得·蒂尔对比特币态度有所转变 19:55 作为「思想家」的彼得·蒂尔比「投资大亨」的他更值得关注…
S2 · 29 Dec 2025 · 1 hr 4 min
E72｜没有密码朋克的Web3盛世如你所愿？
本期是Web3 101在2025年岁末的特别节目，邀请的嘉宾是姚翔老师，再聊聊密码朋克和密码朋克精神。在这个岁末，在大家激烈讨论，Web3这个行业是正逢盛世蓬勃发展，还是已经完全丧失了最初的灵魂的时候，给朋友们送上一期没有财富密码、无关盈亏输赢的讨论，供大家思考和批判。这也是对2024年春天的节目「E38｜加密精神溯源：聊聊信仰与密码朋克们的故事」的一个回响。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】姚翔，原语里弄发起人【你将听到】 03:02 密码朋克的由来 04:20 Tim May 去世， Tim May是密码朋克的创始人之一，他也是《密码无政府主义》宣言的作者 05:28 密码朋克去哪里了? 06:48 这个时代的密码朋克还在使用端到端加密软件（这里有一份端到端加密的通讯工具比较） 08:33 萨尔瓦多的两个比特币社区：My First Bitcoin和Bitcoin Berlin SV 10:37 甲亢哥偶遇Peter Lenahan（ Peter Lenahan 关于 HTTP 中下载文件的想法的原始邮件） 17:07 「甜蜜的拥抱，温柔的忽视，这是特别可怕的；它表现出一种支持的姿态，其实骨子里对那个核心的东西并不关心」…
S2 · 22 Dec 2025 · 46 min
E71｜泰达会暴雷吗？
标准普尔下调评级、Arthur Hayes的公开质疑，让「泰达会不会暴雷」这一老问题在 2025 年年底重新成为市场焦点。本期节目，我们再次与老朋友杨民道和郑迪，从公司结构、非合规资产的真实风险，以及天才法案下的稳定币赛道等方面对近期围绕泰达的FUD进行了系统拆解。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】泰达会暴雷吗？ 02:36 标普下调评级与Arthur Hayes的核心质疑是什么 05:34 「假设比特币和黄金同时下跌30%，现实吗？」 11:38 若合并集团视角，USDT的真实准备金率是多少 15:03 「三年宽限期」与泰达的合规倒计时 16:15 泰达融资150–200亿美元的真实动机稳定币、黄金上链与下一轮叙事 22:50 黄金代币与伦敦黄金市场的结构性缺陷 26:46 合规稳定币对泰达而言是不是「鸡肋」？ 27:13 银行业游说集团与天才法案的潜在修订风险 31:03 存款代币、货币基金上链的真实竞争合规压力与长期格局 35:40 在稳定币热度退潮下，泰达还能否完成融资 36:20 5000 亿美元估值，站得住脚吗 37:59…
S2 · 12 Dec 2025 · 59 min
E70｜微策略和DAT们的生死劫
空气中弥漫着对微策略这家公司是否陷入了死亡螺旋的质疑。我们邀请了Web3 101 的老朋友民道和郑迪，对微策略以及微策略学徒们——大量的DAT（数字资产财库公司）面临的挑战展开点评。结论是：微策略陷入死亡螺旋这种担心或许被人为放大，而大量DAT公司走入末路已是不争事实。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】微策略生死劫？ 02:36 空气中充满了对微策略模式的质疑 08:26 一场「金融工程大师课」 09:43 「对微策略的质疑是对这家公司基本面的误解」 11:27 「所谓的死亡螺旋并不存在」 14:29 微策略的mNAV从未跌破1 19:19 如看好比特币，买微策略或是更好的投资策略 23:19 微策略提供大量可投资工具和固收组合 29:02 「用空间换时间」的融资策略 31:08 MSCI剔除微策略概率很高，但抛压有限 36:33 如果被迫卖比特币成真，会怎么？ DAT的黄昏 42:03 DAT概念已经没有热度 43:22 极少的资产能做DAT，每个资产只有一个DAT能成功 44:26 「Crypto native 的人出来搞的DAT基本上不用看」 50:30…
S2 · 28 Nov 2025 · 59 min
E69｜比特币的软肋
柬埔寨电诈大亨陈志手中的比特币被美国执法机构控制是否说明比特币自身存在漏洞、比特币矿工区块奖励不断下降是否给比特币安全预算带来冲击、量子计算的发展是否会威胁比特币网络的安全…… 这是一期比特币基础知识的科普节目，我们讨论了一些普遍被认为比特币网络可能存在的「软肋」或者「风险」，纠正了大家的误读，同时，介绍了最近 Bitcoin Core v30 升级和背后存在的争议。我们也请中文比特币社区的活跃参与者推荐了了解比特币信息的核心资源。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats 副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】胡智威，HashKey Capital 研究负责人，Bitcoiner 【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】比特币网络安全预算问题注：「安全预算」指为维护网络安全性而支付给矿工的总金额 06:40 「最安全的区块链网络」为什么会面临安全预算的问题？ 08:57 比特币网络已经出现低于1聪/字节的费率 10:31…
S2 · 21 Nov 2025 · 1 hr 20 min
E68｜手握电力的加密矿工，会是AI时代的“淘金卖水人”吗？
之前我们讲美国数据中心基建时，嘉宾很多观点和数据都在播客发出来之后一一被市场验证，比如微软CEO萨提亚·纳德拉称，AI缺的不是GPU是电力。那期节目中我们梳理了AI巨头们各自找电的路径，最早转型AI的矿工CoreWeave，不仅崛起为云算力租赁的龙头，更将一种高杠杆、高风险的金融玩法带入这个赛道。本期节目我们将关注AI基建的四种常规路径与两种非常规路径，以及一股潜伏已久的关键力量——加密矿工。另外，我们也会从资本市场的角度，聊聊AI基建的钱从哪儿来，是否正在酝酿一场席卷整个行业的投资泡沫？本期节目为《硅谷101 》与《Web3 101》串台节目。【主播】泓君，硅谷101创始人，播客主理人【嘉宾】郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】能源危机下的电力绿洲 03:04 摩根士丹利估算，比特币矿工转产可在未来的两年释放15Gw 05:08 另外三条解决AI能源问题的常规路径（核能，燃气，储能） 10:05 两条有难度的“非常规”路径（训练外迁，柴油）…
S2 · 17 Nov 2025 · 57 min
E67｜1011币圈黑天鹅后续：合成稳定币暗雷与DeFi主理人危机
「1011币圈史诗级爆仓」的后尘影响陆续出现：部分打着「delta中性策略」旗号的合成资产稳定币发行方在「1011事件」中可能爆仓，这些稳定币事实上已经爆雷，这引发部分模块化借贷平台的一些「金库」出现坏账，并带来连锁反应。这些模块化借贷平台上的重要角色「DeFi curator」遭到广泛质疑。本期播客是 E64期播客「200亿美元爆仓的黑天鹅教会我们的事」的延续。我们邀请了民道老师，针对本轮周期DeFi垂直赛道的两个核心热点——合成稳定币和模块化借贷目前出现的批判和质疑展开讨论，厘清这两种热门DeFi产品的优势和风险，探讨其未来发展方向。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats 副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】「1011闪崩」后续 02:26 「1011闪崩」一个月后新雷爆发合成稳定币暗雷 08:46 本轮周期DeFi赛道有两个热点：合成稳定币和模块化借贷 10:54…
S2 · 27 Oct 2025 · 34 min
E66｜拿大模型炒币，DeepSeek真能自己赚钱吗？
当GPT-5、DeepSeek、Qwen这些模型被放进真实的加密市场，它们到底能不能赚钱？这场名为Alpha Arena的实验，在制造「AI炒币」噱头的同时，也让更多人关注到AI交易的发展。AI是否能在极端波动的市场环境中学会投资？AI交易到底是「智能推理」还是「理性赌博」？本期节目我们与RockFlow创始人Vakee一起讨论AI交易的发展现状、潜力与局限，以及它为普通投资者带来的想象空间。【主播】熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】 Vakee，RockFlow创始人 & CEO 【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】实验背后，AI交易的技术实现与误区 00:30 什么是Alpha Arena？ 06:21 大模型交易流程：从Prompt到链上执行 07:17 为什么基座模型不具备真正的交易能力 10:54 在市场做交易，AI需要学会什么？ AI交易的未来 13:32 AI时代的「策略民主化」 17:49 机构与散户不断缩小的差距 19:42 AI金融的三大挑战 24:17…
S2 · 20 Oct 2025 · 1 hr 5 min
E65｜从打出「中国溢价」到豪赌DAT，夏焱资本朱俊伟聊金融老兵如何跳进Web3
本期播客，我们和曾经驰骋中港台投行界的传统金融老兵朱俊伟博士聊了聊他在Web3世界的探险之旅。朱博士曾任瑞银集团（UBS）全球资本市场部亚洲区总裁，是这个位置上的首位华人高管，后又创立夏焱资本（Summer Capital），管理资产规模超过20亿美元。过去几年，这位传统金融的老兵也在Web3世界探索，crypto相关资产占其投资组合三分之一左右，投资了Upbit、HashKey等众多项目。最近，他全力投入Solana数字资产财库公司「Solana Co.」。在传统金融和Web3的结合成为市场热点的今天，希望那些考虑进入Web3领域的金融专业人士能从这场对话从受到启发和学到经验。此外，朱博士也分享了他操盘「DAT」公司的亲身经历和一线体会。这期节目涉及对部分投资标的讨论，这些投资标的为嘉宾的投资项目，存在利益冲突。这些讨论仅为提供资讯之目的，听众应自行甄别和判断。本节目内容不构成任何投资建议。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】朱俊伟，Solana公司执行董事长，夏焱资本创始人兼董事长【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网…
S2 · 12 Oct 2025 · 38 min
E64｜200亿美元爆仓的黑天鹅教会我们的事
北京时间2025年10月11日晨间，加密货币市场出现短时大幅下跌，引发巨量清算，超过160万个合约地址爆仓，整个市场在24小时内爆仓清算金额超过190亿美元，创下历史记录。在市场惊魂未定之时，我们邀请民道老师录制了本期播客，希望通过本期节目记录这个被称为「史诗级爆仓」的黑天鹅事件发生过程中，我们观察到的现象，并在唏嘘中探讨应该学到的教训。【主播】刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动BlockBeats 副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】 01:55 「1011黑天鹅」回顾：爆仓规模创纪录，个别山寨币短时归零 04:55 特朗普贸易战推文只是导火索，并非主因 05:50 与「312黑天鹅」截然不同 07:43 探究暴跌主因：全仓抵押的杠杆交易积聚大量风险 12:33 健康检查1：DeFi基础设施在暴跌中运转良好 16:00 健康检查2：山寨币流动性堪忧 16:51: 链上LSD代币跌幅远远好于交易所封装LSD代币…
S2 · 22 Sep 2025 · 57 min
E63｜以太坊的新装
我们与以太坊社区的OG「高素质蓝领」——这位10年前万向投资以太坊传奇交易的法律协议起草者、曾丢失了拥有8000枚ETH钱包私钥的以太坊长期支持者——回顾了以太坊十年发展中的关键时刻、以太坊技术路线图和核心叙事的变与不变，聊了聊以太坊作为公链的核心价值，以及在这个周期中人们对以太坊基金会和以太坊生态的批评与误读。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3无名说》主播【嘉宾】孙铭，分布式资本合伙人兼总法律顾问，网名「高素质蓝领」【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【硅谷101科技峰会】《硅谷101》的年度科技大会又回来了，这是我们将有趣的技术干货与故事带到线下的第二年，用最好的内容让大家亲身感受前沿科技的酷炫和温度一直是硅谷101的目标。硅谷10月5日，期待与各位见面，从这里驶向未来！欢迎点击前往购票地址，输入粉丝专属折扣码“VALLEY101FANS”，享85折优惠。【你将听到】 02:35 丢失了含8000枚ETH钱包的私钥…
S2 · 15 Sep 2025 · 59 min
E62｜从HyperLiquid招商会细品二线稳定币长短板
HyperLiquid 通过「比武招亲」的方式选定全新生态稳定币「USDH」，这让我们可以借这个机会和大家聊一聊，除了 USDT 和 USDC 之外，加密世界主要的二线稳定币还有哪些，以及他们是怎么运作的？另外，这也是观察稳定币真正的竞争力从何而来的绝佳案例。本期节目发布时，HyperLiquid 社区横空出世的 Native Markets 宣布已经赢得「USDH」的发行权。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【硅谷101科技峰会】《硅谷101》的年度科技大会又回来了，这是我们将有趣的技术干货与故事带到线下的第二年，用最好的内容让大家亲身感受前沿科技的酷炫和温度一直是硅谷101的目标。硅谷10月5日，期待与各位见面，从这里驶向未来！欢迎点击前往购票地址，输入粉丝专属折扣码“VALLEY101FANS”，享85折优惠。【你将听到】 **…
S2 · 9 Sep 2025 · 1 hr 19 min
E61｜挑战币安，巨鲸为什么都爱用Hyperliquid？
在加密市场里，永续合约一直是最重要的交易工具。它们构成了币圈巨大的交易量和流动性，也决定了资金和风险的走向。过去，这一切几乎都掌握在中心化交易所手里，而去中心化衍生品交易平台（Perp DEX）则试图把永续合约从“黑箱”里拿出来，真正做到链上透明。然而，大多数去中心化交易平台都面临同一个问题：速度不够快、流动性不够深，因此很难和中心化平台竞争。在这样的背景下，Hyperliquid 出现了。过去一年，Hyperliquid逆势吸引用户，交易量超越一种竞争对手，直逼主流中心化交易所。 Hyperliquid做对了什么？它的团队和技术逻辑有什么秘籍？本期节目我们将尝试回答这些问题，进一步探讨 Hyperliquid 的竞争力，以及它能否真正改变加密衍生品赛道的格局。本期节目不构成任何投资建议。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【嘉宾】 Raccoon Chan（小浣熊），DeFi 产品重度用户；Hyperliquid 社区成员；X：@RaccoonHKG；社群： https://bit.ly/41D1W7q 【赞助商】…
S2 · 1 Sep 2025 · 1 hr 12 min
E60｜再聊特朗普和WLFI ：总统亲友团来摘DeFi革命果实了？
特朗普家族如何攒出 World Liberty Financial 这个顶级 Web3 项目？如果想读懂 WLFI 这个局，你必须认识哪些人？这个币圈顶流趋之若鹜的项目，代币经济、产品规划和现实情况究竟如何？我们通过本期节目尝试回答这些问题，更进一步探讨 World Liberty Financial 的核心竞争力、如何看待这个项目的价值，以及这个项目给 Web3 世界带来的反思。本期节目不构成任何投资建议。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【嘉宾】杨民道，DForce创始人【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【你将听到】特朗普家族攒出顶级加密局 03:21 特朗普家族加密布局大思路：所有大赛道均染指 05:34 总统家族披挂上阵 World Liberty Financial 07:17 WLFI核心关系细梳理：两大家族+币圈核心 World Liberty Financial 大变身 12:01 从简单复制…
S2 · 16 Aug 2025 · 1 hr 13 min
E59｜股票代币化时代，揭秘Robinhood商业模式与加密野心
传统金融世界，正迎来资产代币化和链上时代的变革。2025年7月，传统交易平台Robinhood在欧洲推出股票代币化产品，而加密交易所Kraken也与XStocks合作上线链上股票交易，全球最大的资产管理公司贝莱德（Blackrock）去年已将部分美国国债基金迁移至区块链。在全球资产呈现跨体系、跨时区、跨监管的多方直接竞争态势下，未来资产的定价权与流动性将由谁主导？本期《硅谷101》，我们聚焦Robinhood。它打通了股票二级市场与风投一级市场，将传统资产与数字资产纳入同一交易入口。Robinhood的商业模式有何逻辑？股票代币化是金融创新还是监管套利？而万物上链将如何影响全球金融格局，又将往何处去？本期节目为《硅谷101 》与《Web3 101》串台节目。【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。【主播】刘锋，Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑泓君Jane，硅谷101 创始人，播客主理人【嘉宾】郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】…
S2 · 12 Aug 2025 · 1 hr 5 min
E58｜说透Web3现象级应用：Polymarket之兴与预测市场之争
预测市场产品 Polymarket 是 Web3 世界在新一轮周期中最值得关注的现象级应用——它拥有真实的、数量庞大的用户基础，实现的交易规模惊人（去年关于美国总统大选的预测奖池达到了 30 亿美元、今年上半年已经实现交易额 60 亿美元）；更重要的是，这个预测市场应用走出了 Web3 领域，成功破圈，成为主流世界在信息混乱的当下，为不确定的未来进行风险和概率定价的有效方式。我们梳理了预测市场的发展历史和 Polymarket 脱颖而出的原因，以及 Polymarket 带来的极具震撼力的社会影响；也探讨了围绕 Polymarket 展开的创富机遇、争议和挑战。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受 95 折优惠。【你将听到】了解预测市场 01:18 为什么我们关注Polymarket？ 03:24 到底什么是「预测市场」？ 05:34 预测市场的社会价值和应用场景 09:40…
S2 · 4 Aug 2025 · 1 hr 3 min
E57｜美股加密概念新宠，DAT公司们的生意经
美国资本市场里的「币股」概念又出现了新进展，这次它有了自己专业名词——DAT。这些DAT公司到底该如何定义？它们兴起的背后动因与主要参与者都有哪些？又为什么会受到投资者们的追捧？在这一期播客中，我们结合律动BlockBeats近期的一篇深度报道，展开聊聊DAT公司们的生意经。【主播】刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播【赞助商】本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。访问 OneKey官网购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受 95 折优惠。【你将听到】 DAT概念的兴起及主要参与者 01:13 「DAT」是什么？ 05:11 参与DAT投资的机构主要有哪些？ 09:22 DAT公司中的「鄙视链」，以及DAT在全球资本市场中的发展情况 16:07 DAT概念兴起的背后动因有哪些？ DAT公司的设立流程及估值模型 20:08 设立DAT公司的一般流程，以及融资工具有哪些？ 26:19 DAT公司估值时常用的指标mNav，是什么？ 30:27 投资人为什么愿意为DAT公司支付高溢价？ 41:28…

About Web3 101

《Web3 101》是一档探索区块链技术、商业与人文的行业播客，关注影响区块链发展的重大转折点。

Web3 101 is a Chinese business podcast from Web3 101. Melo plays each episode straight from the publisher's own feed — no ads added, no account needed — and remembers where you stopped, in this browser only.

Publisher: Web3 101
Language: Chinese 中文
Category: Business
New episodes: Every two weeks
Typical length: 1 hr 2 min
Latest episode: 8 Oct 2026
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